Malgré la conjoncture actuelle difficile, notre dernier European retail market 2023 révèle qu'un certain nombre de marchés dans le domaine de la distribution prime en Europe sont en train de se redresser. Savills note en particulier que les dépenses de luxe en Europe ont mieux résisté à la compression des dépenses de consommation observée cette année, grâce à la reprise des voyages internationaux et aux économies excédentaires que certains segments de consommateurs ont accumulés pendant la pandémie. En témoigne la forte croissance, d'une année sur l'autre, de la fréquentation des principales « artères du luxe » européennes, qui a augmenté de 8,4% en moyenne.

Cette forte reprise des dépenses de luxe s'est également reflétée dans la performance des loyers des principaux quartiers abritant des enseignes de luxe en Europe. Dans les 16 « rues du luxe » suivies par Savills en Europe, les loyers prime moyens au troisième trimestre 2023 ne sont inférieurs que de 2% à ce qu'ils étaient au quatrième trimestre 2019, après avoir augmenté de 1,2% par rapport aux étiages observés pendant la pandémie fin 2021. Cette forte reprise a notamment été portée par d’autres villes que les grandes capitales du luxe que sont Milan, Paris et Londres. Sur ces plus petits marchés du luxe, les loyers moyens gagnent même 1% par rapport à 2019. Cette résilience a été soutenue par une offre immobilière plus restreinte, mais aussi par le fait que nombre de ces marchés en développement sont principalement alimentés par les dépenses intérieures du pays concerné.

Si les grandes artères européennes du luxe ont été les premières à se remettre de la pandémie, les rues mass market d’Europe commencent également à se redresser. Les taux de vacance y ont en effet diminué en moyenne de 639 points de base depuis le pic de la pandémie pour se situer à 64 points au-dessus de leur niveau de 2019 . Cette diminution de la vacance génère une pression à la hausse sur les loyers de certains marchés, les loyers des principales artères mass market européennes autres que Londres, Paris et Milan affichant une croissance moyenne de 2,2% depuis 2021.

Les pressions inflationnistes de cette année ont entraîné une baisse de la confiance des consommateurs et, par conséquent, des dépenses sur le secteur du Retail, les consommateurs limitant leurs dépenses dans certains domaines en raison de la réduction de leur revenu disponible. La situation devrait toutefois s’améliorer, bien que l'environnement macroéconomique ait été particulièrement difficile cette année. Les prévisions en matière de dépenses européennes en 2024 indiquent en effet un rebond avec une croissance de 3,7% en termes réels.
Malgré la pression à la baisse exercée sur l'ensemble des ventes dans le secteur de la distribution cette année, celle-ci n’affecte pas tous les segments du marché. La diminution du pouvoir d’achat des consommateurs a stimulé les dépenses dans le commerce dans le domaine de la distribution à bas prix et les commerces de proximité, les consommateurs cherchant à faire des économies sur les articles du quotidien et privilégiant les produits moins chers. Ces évolutions des tendances de consommation ont également conduit les consommateurs à accorder la priorité aux dépenses de loisirs et de restauration à l’extérieur, qui ont représenté 54% du total des ventes européennes à ce jour cette année, soit une part inchangée par rapport à 2022, ce pourcentage devant encore augmenter pour atteindre 55% en 2024.

Larry Brennan, Head of European Retail Agency chez Savills, précise que "les emplacements en centre-ville ont repris la priorité sur de nombreux centres commerciaux régionaux situés en dehors des villes partout en Europe. Les marques souhaitent s'implanter dans les centres-villes afin d'améliorer leur visibilité auprès d'un plus grand nombre de clients et de tirer parti de la forte reprise de la fréquentation des principales rues commerçantes européennes. Nous constatons par conséquent une baisse du taux de vacance des grandes rues commerçantes prime sur un certain nombre de marchés".

Malgré la pandémie et la hausse de la part de la vente en ligne, les investissements dans les distributeurs et les segments de marque associés (habillement, biens de consommation durables, restauration et loisirs) ont également suivi une tendance à la hausse. Au cours des 18 derniers mois, les investissements dans les entreprises et les marques ont certes ralenti, mais l'année 2021 avait été marquée par un nouveau pic sur trois ans, avec un total de 330 milliards d’euros investis au niveau mondial, les entreprises du secteur de la distribution recevant 61% de ces investissements.

Marie Hickey, Director in Commercial Research chez Savills, ajoute que « les principaux marchés européens devraient tous connaître une reprise du secteur de la distribution l'année prochaine. Les marchés en croissance de 2023, à savoir l'Irlande, l'Espagne et le Portugal, qui ont contré la tendance générale à la baisse observée en Europe cette année, continueront d'enregistrer une croissance supérieure à 2% en 2024. Le taux de vacance continuera à diminuer dans les rues commerçantes prime, et la croissance des loyers se poursuivra, bien que ce phénomène soit probablement limité aux marchés en dehors de l'Allemagne et des pays nordiques au cours des six prochains mois. La demande immobilière des grandes artères commerçantes fortement fréquentées se diversifiera davantage, l’offre de restauration et de loisirs étant amenée à s’y développer davantage avec de nouveaux entrants venant de l'Asie-Pacifique à la recherche d’opportunités d’implantations phares à Londres, Paris et Milan".