Le début du deuxième trimestre a été marqué par un ralentissement notable de l’activité d’investissement dans plusieurs pays européens, les investisseurs ayant adopté une attitude attentiste à l’approche puis pendant le Liberation Day américain. Cette prudence temporaire a retardé certaines décisions, freinant ainsi les volumes.

Toutefois, des signes de reprise sont apparus après les annonces tarifaires du président Trump, l’activité revenant progressivement à ses niveaux d’avant le Liberation Day.

Plusieurs grandes transactions et portefeuilles sont depuis revenus sur le marché, contribuant à restaurer la confiance. Le segment des résidences étudiantes se distingue comme une classe d’actifs particulièrement prisée à travers l’Europe. Plusieurs portefeuilles de grande envergure sont en cours ou proches de leur finalisation en France, Espagne, Italie, Irlande et dans les pays baltes.

Les résidences étudiantes bénéficient d’une forte demande locative et de l’intérêt persistant des investisseurs pour le secteur du résidentiel, bien que la rareté de l’offre sur certains marchés constitue encore un frein.

Les secteurs du retail et de l’hôtellerie surpassent les attentes initiales. Les centres commerciaux et les actifs adossés à l’alimentaire affichent de solides performances notamment en Espagne, Irlande, Pays-Bas et Hongrie.

L’hôtellerie, quant à elle, bénéficie toujours d’un fort intérêt des investisseurs, porté par la reprise du tourisme et la confiance à long terme dans les voyages de loisirs. Pour ces deux secteurs, une trajectoire plus claire post-Covid a ravivé l’intérêt des investisseurs.

James Burke, Directeur Global Cross Border Investment chez Savills, déclare : « Les perspectives du marché européen de l’investissement pour le second semestre 2025 sont prudemment optimistes. Malgré les tensions géopolitiques persistantes, nous anticipons une activité plus soutenue dans la majorité des pays européens. Des signes encourageants, comme le retour progressif d’actifs et de portefeuilles d’envergure sur le marché, laissent entrevoir un regain d’intérêt de la part des investisseurs. »

Lydia Brissy, Directrice European Research chez Savills, ajoute : « Nos prévisions restent globalement inchangées par rapport au trimestre précédent, avec un volume total d’investissement en Europe estimé à 222 milliards d’euros d’ici la fin de l’année, soit une hausse de 12 % sur un an. Cette reprise modérée sera principalement portée par des marchés comme la République tchèque, la Finlande, le Danemark, les Pays-Bas et la Belgique. Elle sera soutenue par une stabilisation macroéconomique, des ajustements progressifs des prix et le retour progressif des capitaux core vers les secteurs traditionnels. »